Palantir(PLTR.US)將于8月7日美股盤后（北京時間8月8日清晨）公布2023財年第二季度業(yè)績。市場預計 Palantir 每股收益為 1 美分，營收為 5.34 億美元。如果 Palantir 業(yè)績符合預期，這將標志著該公司連續(xù)第三個季度實現(xiàn)盈利，并有望實現(xiàn) 2023 年每個季度盈利的指導目標。

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業(yè)績能否超預期

在過去的11個季度里，Palantir的每股收益和營收分別有7次和11次超出預期。雖然這一營收增長勢頭聽起來令人印象深刻，但增幅一直在0.27%至7%之間，這表明，在談到該公司的銷售能力時，市場已經(jīng)牢牢把握了現(xiàn)實。

每股收益超出(或低于)的幅度要大得多，從-45%到高達145%不等。除了小數(shù)定律(容易出現(xiàn)更大的波動)之外，該公司的利潤率和運營能力仍有令人意外的因素。

然而，鑒于Palantir已經(jīng)承諾2023年每個季度都實現(xiàn)盈利，本季度的每股收益可能會有所不同。考慮到AIP等新產(chǎn)品的發(fā)展勢頭，預計該公司營收將略有增長，考慮到該公司公開承諾實現(xiàn)季度盈利，每股收益將達到預期。

人工智能和持續(xù)盈利能力

從財務(wù)角度來看，主要問題之一將是該公司能否連續(xù)第三個季度實現(xiàn)盈利，并按計劃實現(xiàn)2023年每個季度的盈利指引。另一個值得注意的是毛利率，至少在過去的5個季度里，它一直保持在80%的水平。

從商業(yè)角度來看，猜測什么將獲得投資者最多的關(guān)注是沒有好處的。人工智能。在第一季度的報告中，該公司強調(diào)了其人工智能平臺(“AIP”)。在那次演講中，AIP被巧妙地置于公司現(xiàn)有生態(tài)系統(tǒng)的中間，這表明Palantir的客戶將能夠在他們現(xiàn)有的生態(tài)系統(tǒng)中利用AIP的語言模型、自動化和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。從那以后，該公司舉辦了第一次AIPCon, Palantir現(xiàn)有和潛在客戶的高管們都參加了會議。該公司是否通過與AIP直接相關(guān)的交易獲得了真正的業(yè)務(wù)牽引力，這將是一件有趣的事情。

最后，自上次收益報告以來，該公司已經(jīng)獲得了相當多的合同。Palantir是否能進一步揭示這些合同的盈利能力，這將是一件有趣的事情。這些合同的預期收入從2500萬美元到4.63億美元不等。

估值過高

這里最大的難題是市場如何評價一個引領(lǐng)潮流的人。在跨企業(yè)數(shù)據(jù)分析應(yīng)用程序利用人工智能方面，Palantir即使不是先發(fā)者，也具有先行者的優(yōu)勢。雖然到2030年，人工智能的市場規(guī)模預計將達到近2萬億美元，但這個領(lǐng)域已經(jīng)充斥著許多參與者，從充滿活力、有創(chuàng)意的初創(chuàng)企業(yè)，到蘋果和微軟等擁有最雄厚資源的公司。

關(guān)于未來的前景，不可否認的是，基于當前的商業(yè)現(xiàn)實，該股估值遙遙領(lǐng)先于自身。用該公司自己的話來說，它預計2023年的最高收入將達到22.35億美元。這意味著，股票的交易價格是銷售額的17倍。

總結(jié)

Palantir是一家好公司，已經(jīng)實現(xiàn)盈利(按GAAP計算)，沒有債務(wù)，還有近30億美元的現(xiàn)金。但即便是最宏偉的愿景，股市往往也會遠遠走在前面。相信Palantir目前的情況就是如此，今年迄今已經(jīng)上漲了200%。預計該公司在第二季度也會盈利，但以目前的高估值來看，該公司目前的表現(xiàn)可能還不夠。

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