2023年10月12日超捷股份（301005）發(fā)布公告稱(chēng)方正證券(601901)仇百良、招商證券(600999)楊岱東、東方財(cái)富(300059)程文祥 賈國(guó)琛、財(cái)通基金翁嘉敏、財(cái)通證券(601108)付正浩、朔盈資產(chǎn)王騰于2023年10月12日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

目前公司已為客戶供應(yīng)機(jī)器人(300024)控制器、電源部件、機(jī)械臂等部位的緊固件連接件，預(yù)計(jì)工業(yè)機(jī)器人方面產(chǎn)品收入在明年會(huì)有較為明顯的增長(zhǎng)。

(資料圖片僅供參考)

3、要在汽車(chē)緊固件、工業(yè)機(jī)器人緊固件領(lǐng)域拿到更多市場(chǎng)份額，公司有什么競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

①公司聚焦中小尺寸高強(qiáng)度精密緊固件、連接件，積累了豐富的技術(shù)和成熟的工藝；②高標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品質(zhì)量控制能力；③及時(shí)穩(wěn)定的產(chǎn)品交付能力。

4、公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)？

①汽車(chē)零部件出口的拓展；②子公司成都新月航空航天業(yè)務(wù)；③新能源汽車(chē)換電項(xiàng)目；④新能源汽車(chē)重點(diǎn)項(xiàng)目。

5、公司三四季度情況如何？

從在手訂單及營(yíng)收來(lái)看，三季度環(huán)比二季度有較為明顯增加，預(yù)計(jì)四季度會(huì)保持上升趨勢(shì)。

6、汽車(chē)緊固件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局？

汽車(chē)緊固件領(lǐng)域入門(mén)門(mén)檻較低、中小規(guī)模企業(yè)居多，但由于汽車(chē)主機(jī)廠及Tier1客戶的合格供應(yīng)商資質(zhì)審核，很多中小緊固件廠商無(wú)法通過(guò)合格供應(yīng)商認(rèn)證，只有大型緊固件廠商能通過(guò)主流主機(jī)廠審核，目前汽車(chē)緊固件市場(chǎng)份額有向頭部企業(yè)集中的趨勢(shì)。

7、為什么公司毛利率較同行業(yè)更高？

公司聚焦中小尺寸高強(qiáng)度精密緊固件、連接件，中小尺寸緊固件更為精密、技術(shù)難度更高，因此產(chǎn)品附加值更高；加上公司的技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，使得公司毛利率較同行業(yè)更高。

8、公司毛利率下滑的原因有哪些？

①上半年汽車(chē)行業(yè)增速放緩，一定程度上削弱了公司規(guī)模效應(yīng)；②自2021年下半年開(kāi)始大宗物料的上漲，導(dǎo)致產(chǎn)品成本增加；③無(wú)錫超捷項(xiàng)目已于23年投產(chǎn)，固定折舊攤銷(xiāo)增加，對(duì)公司業(yè)績(jī)有一定影響，后期隨著重要項(xiàng)目的量產(chǎn)，公司毛利率會(huì)逐步恢復(fù)。

9、公司是否有給賽力斯供貨？是否涉及問(wèn)界M7等車(chē)型？

目前公司通過(guò)Tier1客戶間接供貨螺栓、管夾、快插接頭、中冷管等方面產(chǎn)品，涉及問(wèn)界M7、M9等車(chē)型。

10、公司未來(lái)的規(guī)劃？

未來(lái)三年公司會(huì)做好現(xiàn)有汽車(chē)零部件、航空航天業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)落地，滿足客戶訂單交付，從而提高公司業(yè)績(jī)，爭(zhēng)取在三年內(nèi)做到年產(chǎn)10-15億元規(guī)模。

11、公司認(rèn)為目前的估值是否合理？

依照公司目前潛在重點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)情況和未來(lái)的預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)隽?，公司價(jià)值被市場(chǎng)低估。

超捷股份（301005）主營(yíng)業(yè)務(wù)：高強(qiáng)度精密緊固件、異形連接件等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。

超捷股份2023年中報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入2.0億元，同比上升7.48%；歸母凈利潤(rùn)1028.28萬(wàn)元，同比下降58.26%；扣非凈利潤(rùn)559.3萬(wàn)元，同比下降75.02%；其中2023年第二季度，公司單季度主營(yíng)收入1.15億元，同比上升38.63%；單季度歸母凈利潤(rùn)305.91萬(wàn)元，同比下降63.24%；單季度扣非凈利潤(rùn)-19.64萬(wàn)元，同比下降102.89%；負(fù)債率22.03%，投資收益217.65萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用84.75萬(wàn)元，毛利率25.71%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，增持評(píng)級(jí)1家。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入725.47萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。

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