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創(chuàng)科實業(yè)(00669)漲超5%，截止發(fā)稿漲5.23%，報86.45港元，成交額1.26億港元。

麥格理發(fā)布研究報告稱，維持“跑贏大市”評級，目標價下調至91港元，下調2023/24財年的凈利潤預測7%。公司積極降低庫存的方法將影響到利潤率，該行預計Milwaukee將貢獻2023財年收入的67%，品牌增長雙位數(shù)，又估計2023財年的自由現(xiàn)金流將取得改善，庫存將會在年末減少。該行預計，創(chuàng)科2023年上半財年的收入將下降5%，因為戶外動力設備的銷售旺季不穩(wěn)定，加上一年前的基數(shù)較高，而且零售商的去庫存行動將繼續(xù)給消費者及DIY業(yè)務帶來壓力。

該行認為管理層將重點放在庫存清理上是正確的，這將帶來更好的自由現(xiàn)金流產生并改善資產負債表的健康狀況，又預計其上半年的息稅前利潤率將同比收縮約20個基點。此外，由于創(chuàng)科采取更積極的方法來降低庫存，其自由現(xiàn)金流或將超過去年水平，產生的現(xiàn)金將用于償還更高利率的債務，將令公司在年底前達到20%至25%的凈負債率目標范圍。

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