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10月19日，德冠新材(001378.SZ)開啟申購，發(fā)行價格為31.68元/股，申購上限為1.2萬股，市盈率26.12倍，屬于深交所，招商證券(600999)為其獨家保薦人。

招股書披露，德冠新材主要從事功能薄膜和功能母料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，為客戶提供功能性BOPP薄膜、BOPE薄膜、功能母料。公司是目前國內(nèi)功能性BOPP薄膜產(chǎn)品種類豐富、技術(shù)領(lǐng)先的新材料制造企業(yè)。

據(jù)了解，功能薄膜是商品包裝的重要基礎材料，賦予商品包裝防水防潮、抗撕裂、耐腐蝕、防污染、防偽、標識等性能，延長商品包裝壽命，增強商品外觀美感，提高商品檔次。公司產(chǎn)品最終應用廣泛，主要包括白酒、乳制品、化妝品等產(chǎn)品包裝盒，書籍、雜志等印刷品封面裝飾保護，日化用品、食品、飲料、藥瓶等商品標簽和防偽標識，電子產(chǎn)品標簽及外包裝，以及電子制程耗材、家居裝飾材料等領(lǐng)域。公司目前是國內(nèi)外知名企業(yè)艾利丹尼森、芬歐藍泰、絲艾、福萊新材、紫江企業(yè)(600210)的供應商。

報告期內(nèi)，發(fā)行人主營業(yè)務收入構(gòu)成情況如下表所示：

據(jù)了解，德冠新材募集資金扣除發(fā)行費用后擬用于以下列項目：

財務方面，于2019年度、2020年度及2021年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為10.58億元、10.21億元、13.14億元。公司凈利潤分別約為5562.38萬元、9019.43萬元、1.91億元人民幣。

需要注意的是，招股書特別提醒投資者關(guān)注機器設備成新率較低的風險。公司機器設備的成新率為29.20%，成新率較低。未來進行設備更新改造和維修的費用可能增加，進而影響公司的盈利水平。

此外，還需注意客戶穩(wěn)定性風險。2019年度、2020年度和2021年度，公司向前五大客戶的銷售收入占公司營業(yè)收入的比例分別為17.25%、17.71%和16.76%，占比較低。未來，若公司出現(xiàn)主要客戶因宏觀經(jīng)濟周期性波動、自身市場競爭力下降等因素導致采購規(guī)模減少，或公司不能通過研發(fā)創(chuàng)新、服務提升等方式及時滿足客戶提出的業(yè)務需求，或公司業(yè)務交付出現(xiàn)質(zhì)量、及時性等問題不能滿足客戶要求等情形，將會對公司的持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生不利影響。

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