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格隆匯7月10日丨中金發(fā)表報告指，舜宇光學(xué)科技(2382.HK)公布6月出貨量數(shù)據(jù)，當月手機類產(chǎn)品出貨水平與4、5月基本持平，反映手機終端渠道庫存或逐步回歸正常水位，供應(yīng)鏈拉貨動能趨于正常水平，手機產(chǎn)業(yè)鏈底部信號正逐漸顯現(xiàn)，建議投資人密切關(guān)注下半年傳統(tǒng)手機拉貨旺季中的潛在需求拐點。

車載相關(guān)產(chǎn)品方面，中金指，舜宇6月車載鏡頭出貨738.9 萬片，同比增長19.2%，環(huán)比下滑2.6%，上半年車載鏡頭合計出貨量同比增長 25%。該行認為公司達成車載鏡頭全年出貨同比增長15%的目標值得期待。考慮到上半年公司手機類產(chǎn)品產(chǎn)能稼動率承壓，中金分別下調(diào)今明兩年純利預(yù)測19.5%/19.4%至 25.7億/30.8億元。維持“跑贏行業(yè)”評級，看好公司在車載及ARVR領(lǐng)域的長期戰(zhàn)略布局，但考慮到手機終端需求恢復(fù)節(jié)奏仍需觀察，審慎下調(diào)目標價12%至95.5港元，對應(yīng)今明兩預(yù)測年市盈率34.5倍和27.8倍。

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