藥企向日葵(300111)要跨界光伏，股民率先用腳投票，股價盤中一度大跌10%。作為曾經(jīng)的光伏老兵，向日葵剛剛拋棄光伏轉(zhuǎn)型醫(yī)藥沒幾年，現(xiàn)如今又要重拾老本行，是在講故事還是真做事，股民可能真的心里沒底。

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為了尋找新的利潤增長點，向日葵擬投資TOPCon電池產(chǎn)品項目，本應(yīng)是好事一樁，但股民卻不買單，向日葵股價“先跌為敬”。

實際上，向日葵是光伏行業(yè)的老人，其2010年上市之初從事的就是光伏電池片及電池組件的生意。不過從2019年開始，業(yè)績疲軟的向日葵開始尋求向醫(yī)藥主業(yè)轉(zhuǎn)變，并最終剝離了光伏資產(chǎn)?，F(xiàn)如今，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)三四年，光伏行業(yè)再度火爆之際，向日葵又準備重操舊業(yè)。公司的戰(zhàn)略規(guī)劃如此反復(fù)，難怪股民看不懂。

A股的光伏企業(yè)并不少，即便是前幾年光伏行業(yè)景氣度不高的情況下，絕大多數(shù)光伏上市公司還是選擇堅守主業(yè)，熬過艱難的日子，這些年光伏上市公司的業(yè)績和股價都迎來了雙豐收。

相比之下，向日葵的做法就有些投機。光伏不熱門的時候徹底剝離，盯上了當時很火的醫(yī)藥資產(chǎn)。當然，上市公司轉(zhuǎn)型也未嘗不可，但一定要做好規(guī)劃，不能盲目。從近幾年向日葵轉(zhuǎn)型醫(yī)藥后的業(yè)績表現(xiàn)來看，初期雖然嘗到了一些甜頭，但現(xiàn)在又出現(xiàn)了疲軟的跡象。

向日葵轉(zhuǎn)型醫(yī)藥是通過收購貝得藥業(yè)60%股權(quán)來實現(xiàn)的。在收購之時，交易對方曾承諾，貝得藥業(yè)2019年、2020年和2021年實現(xiàn)的經(jīng)審計的凈利潤分別不低于4050萬元、4850萬元和6200萬元。遺憾的是，除了2019年，貝得藥業(yè)之后兩年的業(yè)績承諾都未完成，其中，貝得藥業(yè)2021年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤僅為2656.89萬元，相差業(yè)績承諾甚遠。

根據(jù)向日葵此前披露的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2022年實現(xiàn)歸屬凈利潤虧損125萬-185萬元，上年同期公司曾盈利5341.66萬元。業(yè)績承諾期過后開始“變臉”的并購后遺癥，似乎正在向日葵身上上演。

有了曾經(jīng)的經(jīng)歷，股民對向日葵再度跨界難免心存疑慮。

向日葵在公告中表示，預(yù)計7個月達成生產(chǎn)條件，很大程度上給了股民信心，但并不能因此忽視跨界光伏行業(yè)的風險。光伏本就是典型的資金密集型和技術(shù)密集型行業(yè)，對于向日葵而言，無論是資金還是技術(shù)，都會面臨實實在在的考驗。

實際上，向日葵在當下節(jié)點投資跨界光伏的真正動機也令人懷疑。在3月14日，向日葵新增約1.67億股股票上市，來源是公司控股股東及實際控制人吳建龍全額認購的定增股票，認購價格僅為2.24元/股，實際募資約3.75億元。這些股票會在18個月后解禁，那么此時向日葵的跨界“追光”算不算為實控人保駕護航？

其實股民肯定是愿意向日葵投資成功、順利轉(zhuǎn)型，但剛剛過去不久的奧聯(lián)電子(300585)跨界鈣鈦礦“翻車”事件，不得不讓股民有所警惕，畢竟誰也不愿意掉入同樣的坑兩次。

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