2023年2月15日三花智控(002050)（002050）發(fā)布公告稱公司于2023年2月14日接受機構(gòu)調(diào)研，Morgan StanleyChan Crystal、Yiheng Capital Mgmt LPWen Max、TemasekShao Simon、Grand Alliance Asset Mgmt LtdYou Yuki、Goldman Sachs (Gao Hua)Du Jacqueline Hou Tina Zhou Ziya Li Zhou、Prudence Inv Mgmt (Hong Kong) LtdCHEN Oliver、Astroll Mgmt LtdCheng Jiyi、Torq Capital Mgmt (HK) LtdLi Nick、Wellington Mgmt Co LLPLIU Yang、Apeiron Capital LtdLuo Luke、Ishana Capital LtdHe Qing、Point72 Hong Kong LtdSun Tim Wu Zexi、Harvest Funds Mgmt LLCSun Xiangjie參與。

具體內(nèi)容如下：

問：如何看2023年新能源車市場的發(fā)展？

(相關(guān)資料圖)

答：新能源汽車已經(jīng)進入不可逆的快車道，需求日益增長。而且，在“碳達峰，碳中和”的大背景下，新能源汽車不僅僅是全球汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主要方案，還與能源變革、節(jié)能減排有著密切的關(guān)系。從與下游深度合作的客戶的反饋來看，今年乃至未來幾年，新能源車市場依舊會保持快速增長的勢頭。三花作為全球領(lǐng)先的新能源汽車熱管理系統(tǒng)控制部件制造商，充分受益于新能源汽車行業(yè)發(fā)展帶來的業(yè)務機遇，單車貨值亦有所提升，業(yè)績未來幾年也會保持快速增長。

問：熱管理技術(shù)和業(yè)務與機器人(300024)有什么協(xié)同？

答：人工智能是未來的發(fā)展方向，機器換人終將實現(xiàn)。公司已對機器人機電執(zhí)行器領(lǐng)域展開持續(xù)研究和產(chǎn)品開發(fā)工作。1、機電執(zhí)行器以電機作為動力源(600405)，三花在電機方面技術(shù)積累豐富，2005年就已經(jīng)開始大量研發(fā)電機產(chǎn)品，電子膨脹閥、水泵、Omega泵、排水泵等都是電機類產(chǎn)品，現(xiàn)每年制造的電機數(shù)以億計。2、熱管理可以防止熱失效，人形機器人也需要熱管理。3、與現(xiàn)有客戶已有多年的緊密合作，多領(lǐng)域的協(xié)同配合順理成章。三花作為一家同時具備全球化布局、科技創(chuàng)新、聚焦專注、規(guī)模化生產(chǎn)的制造公司，對進入機器人行業(yè)充滿信心。

問：儲能板塊的進展情況？

答：儲能零部件方面大量儲能熱管理零部件都由三花供應。儲能解決方案方面公司從去年上半年開始布局儲能解決方案，成立公司，目前獲取多個標桿客戶的合格供應商認證，項目陸續(xù)落地。儲能大客戶方面受能源政策的刺激，銷量穩(wěn)步增長。目標是成為全球領(lǐng)先的儲能液冷熱管理解決方案和零部件供應商。

問：儲能領(lǐng)域公司的優(yōu)勢？

答：公司優(yōu)勢主要體現(xiàn)，第一，隨著電化學儲能的快速發(fā)展，與其相關(guān)的液冷熱管理模式會成為今后的主流，其核心就是熱泵相關(guān)技術(shù)。公司優(yōu)勢之一就是熱泵技術(shù)，在家電和新能源汽車上都已經(jīng)得到長期和廣泛的應用，技術(shù)有同源性和延續(xù)性。第二，硬件方面，無論是家電和新能源汽車，還是儲能領(lǐng)域，熱管理底層零部件原理都是相通的，大量用到閥、泵、換熱器類產(chǎn)品，公司已有三十多年的積累。第三，家電、新能源汽車熱管理及儲能熱管理多行業(yè)布局帶來的規(guī)模效應，使我司具備性價比優(yōu)勢。

問：GDR項目的進展以及目的？

答：目前已獲得瑞交所批準，現(xiàn)等待中國證監(jiān)會批準中。發(fā)行GDR是為滿足公司境內(nèi)外業(yè)務發(fā)展需求，拓展公司國際融資渠道，進一步推進公司全球化發(fā)展戰(zhàn)略。募集資金擬用于拓展公司全球化經(jīng)營布局，加強公司制冷控制元器件、新能源熱管理領(lǐng)域和機器人機電執(zhí)行器業(yè)務的生產(chǎn)制造，加大公司研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，提升公司智能制造、數(shù)字化、信息化水平，補充營運資金以及一般企業(yè)用途。

三花智控（002050）主營業(yè)務：生產(chǎn)銷售制冷空調(diào)冰箱之元器件及部件、汽車空調(diào)及新能源車熱管理之元器件及部件、咖啡機洗碗機洗衣機之元器件及部件

三花智控2022三季報顯示，公司主營收入155.99億元，同比上升33.1%；歸母凈利潤16.28億元，同比上升25.86%；扣非凈利潤17.52億元，同比上升50.21%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入54.39億元，同比上升34.44%；單季度歸母凈利潤6.24億元，同比上升33.06%；單季度扣非凈利潤7.22億元，同比上升61.66%；負債率53.83%，投資收益57.57萬元，財務費用-2.19億元，毛利率25.13%。

該股最近90天內(nèi)共有18家機構(gòu)給出評級，買入評級17家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為28.34。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出3785.09萬，融資余額減少；融券凈流入1557.8萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，三花智控（002050）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務指標包括：有息資產(chǎn)負債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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