1月4日，華菱鋼鐵(000932)(000932.SZ)在接受調研時表示，鋼鐵行業(yè)供需結構有望改善，需求最差的時候已經過去，2023年有望端觸底回升。薄板方面，汽車板二期項目已于近期投產，投產后汽車板合資公司酸軋線產能由每年150萬噸提升到200萬噸，鍍鋅線和連退線產能由每年115萬噸提升到160萬噸。工業(yè)線棒材方面，計劃到“十四五”末，特鋼比例由當前10%左右提升至25%以上。對于中國礦產資源集團的成立，公司將全力支持配合中礦集團落實鐵礦石資源戰(zhàn)略。此外，公司稱兼并重組是“十四五期間”鋼鐵行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。

鋼鐵企業(yè)經營業(yè)績“前高后低” 2023年有望端觸底回升

公司針對近期鋼鐵行業(yè)形勢分析，2022年以來，鋼鐵企業(yè)經營業(yè)績總體呈現(xiàn)“前高后低”的態(tài)勢。特別是三季度以來，受房地產快速下行拖累鋼鐵行業(yè)下游消費需求下降，鋼材價格低迷;同時煤焦等原料價格強勢，鋼企面臨供需兩端擠壓，經營形勢較為艱難，行業(yè)轉為虧損，虧損面過半。

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四季度以來，造船、風電、壓力容器需求持續(xù)穩(wěn)定較好，工程機械需求仍然較弱;受房地產拖累，建筑用鋼需求仍然疲軟，沒有明顯變化，特鋼中的齒輪、軸承用鋼需求較好;受益于汽車購置稅減半政策以及新能源汽車高速增長，汽車板和電工鋼需求保持較好態(tài)勢，但家電需求持續(xù)疲軟;油氣行業(yè)需求維持較好水平?？傮w上，目前下游鋼材需求環(huán)比改善并不明顯。

展望2023年，一方面，政策面穩(wěn)增長、基建領域發(fā)力值得期待，預計將彌補部分房地產領域下行影響，同時，隨著我國由“制造業(yè)大國”向“制造業(yè)強國”轉型升級，會支撐帶動工業(yè)領域鋼材需求，面向新能源新材料等細分市場高品質、高性能、定制化的鋼材產品需求前景將持續(xù)向好，預計新能源汽車用鋼、造船板、壓力容器用鋼等領域將繼續(xù)保持需求向好態(tài)勢，工程機械用鋼等止跌回穩(wěn)。需求最差的時候已經過去，2023年有望端觸底回升;另一方面，政策性限產或將常態(tài)化延續(xù)，供給端預計將持續(xù)受控，鋼鐵行業(yè)供需結構有望改善。

對2023年的產量政策展望，公司表示，下半年以來，受需求轉弱影響，鋼鐵行業(yè)自發(fā)性減產。目前國家對鋼鐵行業(yè)實行產能、產量“雙控”的產業(yè)政策，預計2023年限產政策將繼續(xù)保持連續(xù)性，鋼鐵行業(yè)供給端將持續(xù)受控。公司將積極響應國家號召，依法合規(guī)組織生產，并根據(jù)下游訂單需求和盈利情況來調整生產節(jié)奏。

汽車板二期項目已投產 公司將全力支持中礦集團資源戰(zhàn)略

寬厚板方面，繼續(xù)鞏固在造船、海工、高建橋梁、風電等下游細分市場的競爭優(yōu)勢;薄板方面，進一步延伸產業(yè)鏈，包括推動汽車板二期項目達產達效，該二期項目已于近期投產，投產后汽車板合資公司酸軋線產能由每年150萬噸提升到200萬噸，鍍鋅線和連退線產能由每年115萬噸提升到160萬噸，以及投資建設電工鋼一期項目，產品主要定位中高牌號無取向電工鋼及取向電工鋼，將生產部分電工鋼成品，進一步提高公司電工鋼產品的競爭優(yōu)勢;工業(yè)線棒材方面，積極推動優(yōu)特鋼轉型，計劃到“十四五”末，特鋼比例由當前10%左右提升至25%以上;無縫鋼管方面，進一步推進煉鋼系統(tǒng)等相關技術改造，改造完成后，能有效降低能耗和工序成本，進一步提高產品質量和競爭力水平。

中國礦產資源集團的成立，將有助于產業(yè)鏈利潤向中游鋼鐵行業(yè)合理分配。公司將全力支持配合中礦集團落實鐵礦石資源戰(zhàn)略，助力提升我國鋼鐵行業(yè)對上游鐵礦石的話語權和議價能力。澳煤進口放開方面，如屬實，有利于進一步改善煤炭品種的供需結構，拓寬鋼企采購渠道，有助于上游原燃料成本理性回歸。

原燃料采購方面，公司鐵礦石、焦煤全部外購，其中鐵礦石約90%來源于進口，主要來自澳大利亞、巴西、南非等地的主流礦山，按長協(xié)礦模式采購，采購價格以月度普氏指數(shù)為基礎，隨行就市;焦煤主要從國內礦山采購，與山西焦煤、平煤等大型國營礦山企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作伙伴關系，并簽訂年度協(xié)議，長協(xié)比例在60%-70%，價格按季度談判確定，一般較市場價格有一定優(yōu)惠。公司焦炭自給率較高，其中華菱湘鋼焦炭自給率超過60%，漣鋼焦炭自給率也比較高，有利于降低公司的生產成本。

汽車板合資公司情況，汽車板合資公司主要專注于高端汽車用鋼市場。2022年前三季度，汽車板合資公司實現(xiàn)凈利潤8.73億元，實現(xiàn)逆勢同比增長117%。汽車板合資公司的專利產品在細分市場具有差異化競爭優(yōu)勢，具備市場定價權，其最新發(fā)布的Usibor?1500專利產品2023上半年基準價格與2022年下半年的基準價格持平，加之汽車板二期投產帶來的部分增量，以及安賽樂米塔爾全球研發(fā)能力將支持汽車板合資公司實現(xiàn)專利產品持續(xù)迭代升級，預計汽車板合資公司后續(xù)有望繼續(xù)保持較好的盈利態(tài)勢。

華菱湘鋼具備線棒材生產能力 華菱漣鋼已積累十多年硅鋼生產經驗

公司子公司華菱湘鋼和華菱漣鋼生產的管線鋼可用于油氣輸送管道;華菱湘鋼生產的鍋爐及壓力容器用鋼可用于鍋爐、石油化工、煤化工、清潔能源等領域;華菱衡鋼生產的無縫鋼管用于油氣開采領域和火電領域等等。2022年以來，華菱衡鋼受益于油氣和壓力容器領域需求相對景氣、出口增加以及匯兌收益等，華菱衡鋼前三季度實現(xiàn)凈利潤4.85億元，逆勢同比增長114%。同時，2022年華菱衡鋼獲得控股股東10億元增資并啟動了煉鋼系統(tǒng)等相關技術改造，改造完成后，能有效降低能耗和工序成本，進一步提高產品質量和競爭力水平。

其中，華菱湘鋼具備年產線棒材約500萬噸的生產能力，其中面向工業(yè)領域的線棒材產品占比約85%。華菱湘鋼的工業(yè)線棒材產品積極對標中信特鋼等優(yōu)秀同行，2022年新增52家下游廠商認證，主要面向汽車領域，在汽車非調質鋼、高端乘用車齒輪、工業(yè)純鐵、彈簧扁鋼領域實現(xiàn)從無到有的突破，并瞄準未來高端彈簧鋼、高端軸承鋼、高端橋索用鋼、高強合金焊絲、免退火冷鐓鋼等高端產品市場，正在投資建設精品高速線材生產線項目，預計2023年9月投產。預計到“十四五”末，華菱湘鋼工業(yè)線棒材領域特鋼比例將由當前10%提升至25%以上，遠期比例提升至50%以上。

此外，華菱漣鋼已經積累了十多年的硅鋼生產經驗，2021年電工鋼基料產銷量超過150萬噸。華菱漣鋼已于2022年6月開工新建冷軋電工鋼產品一期工程項目，產品主要定位中高牌號無取向電工鋼及取向電工鋼。目前該項目正在有序推進，預計一期第一步建設期18個月左右，2023年下半年投產，實現(xiàn)年產20萬噸無取向電工鋼、10萬噸無取向電工鋼冷硬卷、9萬噸取向電工鋼冷硬卷;一期第二步建設期14個月左右，實現(xiàn)項目總年產40萬噸無取向電工鋼、20萬噸無取向電工鋼冷硬卷、18萬噸取向電工鋼冷硬卷。項目投產后，將進一步提升公司電工鋼產品層次，增強市場競爭力。

兼并重組是鋼鐵行業(yè)發(fā)展必然趨勢 公司分紅比例有望提升

兼并重組方面，公司稱兼并重組是“十四五期間”鋼鐵行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。公司高度關注產業(yè)鏈上下游兼并重組機會，在進行決策時會充分考慮時機、價格、風險等因素，也要考慮能否與公司在業(yè)務、管理等方面發(fā)揮協(xié)同和互補效應。目前尚沒有合適標的。

關于后續(xù)資本開支計劃和分紅安排，公司2022年下半年以來減少了非生產性支出。公司在以下三個方面還會持續(xù)發(fā)生資本性開支：一是著力推進品種結構高端化與系統(tǒng)降本增效，如華菱漣鋼硅鋼一期項目和華菱湘鋼特鋼項目持續(xù)推進;二是著力推進低碳綠色改造，主要包括超低排放改造項目和高效余能發(fā)電項目等;三是著力推進數(shù)字化智能化轉型，主要實施方向為基于云平臺的大數(shù)據(jù)應用、鐵前料場及生產區(qū)域信息化及操作集中控制、設備能源中心功能擴展及應用、5G+及機器視覺技術應用等。根據(jù)公司未來三年(2022-2024年度)股東回報規(guī)劃，年度現(xiàn)金分紅的下限不低于當年實現(xiàn)的歸母凈利潤的20%，未來隨著資本性開支逐漸下降，公司分紅比例有望提升。

關鍵詞： 合資公司 無取向電工鋼 壓力容器