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12月28日，容百科技(688005)(688005.SH)在投資者電話交流會(huì)中指出，通過(guò)政府資本和市場(chǎng)化出資，“容百電池三角基金”認(rèn)繳額度已形成規(guī)模。公司在今年三四季度的訂單也是比較飽滿的，處于高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。目前看明年在手訂單相對(duì)飽滿。公司在2023年一季度的主力客戶沒(méi)有大的調(diào)整，一些新客戶會(huì)部分起量。小動(dòng)力和3C應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品會(huì)有相對(duì)好的放量。產(chǎn)能上，公司現(xiàn)有鈉電正極產(chǎn)能約1.5萬(wàn)噸/年，明年規(guī)劃鈉電正極產(chǎn)能是3.6萬(wàn)噸/年。鈉電正極明年出貨量是根據(jù)公司具體放量節(jié)奏。目前來(lái)看，層狀氧化物鈉電正極在電動(dòng)兩輪車(chē)、四輪和儲(chǔ)能上的推進(jìn)都是比較快的。

容百科技表示，目前原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司四季度的盈利影響不大，公司盈利水平維持在正常范圍。明年原材料價(jià)格波動(dòng)也會(huì)變大，但是行業(yè)基本上是背靠背的計(jì)價(jià)方式，公司有一些安全性庫(kù)存，沒(méi)有大量囤貨，跌價(jià)對(duì)整體盈利不會(huì)有很大影響。由于計(jì)價(jià)方式是M-1，采購(gòu)策略是有一定的調(diào)整空間。總體上，公司盈利水平平穩(wěn)。

財(cái)報(bào)方面，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為132,000.00萬(wàn)元到140,000.00萬(wàn)元，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將增加40,895.87萬(wàn)元到48,895.87萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)44.89%到53.67%。

變動(dòng)原因分析來(lái)看，公司全年出貨量同比增長(zhǎng)70%，四季度高鎳正極銷量環(huán)比增速約30%。同時(shí)，全年平均單噸凈利較為穩(wěn)定，且未來(lái)可持續(xù)。今年原材料鋰、鎳高位波動(dòng)，但從全年來(lái)看，去除原材料影響公司單噸凈利潤(rùn)保持平穩(wěn)水平，盈利能力可持續(xù)。

據(jù)了解，容百科技近期與力勤資源簽訂《長(zhǎng)單采購(gòu)協(xié)議》，自2022年11月起至2026年12月止，力勤資源每年穩(wěn)定向容百科技供應(yīng)電池鎳鈷產(chǎn)品（MHP或硫酸鎳、硫酸鈷）年度總出貨量的20%，20%的電池鎳鈷產(chǎn)品長(zhǎng)單范圍之外有余量情況下優(yōu)先供應(yīng)給容百。

容百科技介紹，公司通過(guò)自研，開(kāi)發(fā)鈉電新型電池材料。目前累計(jì)銷售幾十噸級(jí)，已經(jīng)進(jìn)入試生產(chǎn)階段。公司通過(guò)并購(gòu)，完成錳鐵鋰收購(gòu)，全年累計(jì)銷售近千噸。公司現(xiàn)有產(chǎn)品開(kāi)發(fā)覆蓋動(dòng)力電池純用和摻混兩個(gè)主要的應(yīng)用方向，在國(guó)內(nèi)外多家主流客戶的開(kāi)發(fā)認(rèn)證處于領(lǐng)先位置，明年有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)上車(chē)。

容百科技指出，鈉電正極主要有三種技術(shù)路線，聚陰離子和普魯士白/藍(lán)技術(shù)路線短期量產(chǎn)的可能性較小，目前商業(yè)化最快的是層狀氧化物技術(shù)路線。對(duì)于公司來(lái)講，目前主要是在層狀氧化物鈉電正極進(jìn)行突破，其它兩種技術(shù)路線也會(huì)保持在比較深的研究水平。一旦后兩者有較大的技術(shù)突破，公司也會(huì)進(jìn)行量產(chǎn)。公司認(rèn)為這三種鈉電路線最終都會(huì)量產(chǎn)，區(qū)別是量產(chǎn)節(jié)奏上有先有后。

展望明年磷酸錳鐵鋰(LMFP)的出貨情況，目前LMFP的進(jìn)展分幾個(gè)階段，純用和摻混產(chǎn)品主要處于打樣的階段，進(jìn)度快的已進(jìn)入動(dòng)力電池化學(xué)體系，但還是需要寄樣進(jìn)行冬試夏試的程序。在這兩個(gè)方向上，公司的客戶開(kāi)發(fā)和試驗(yàn)進(jìn)度都是在最前列。公司預(yù)計(jì)2023年在純用和摻混方向上都有較大的放量。

對(duì)于明年LMFP訂單指引，容百科技對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期是LMFP的放量速度在加速。據(jù)此，公司也同步規(guī)劃了在2023年底LMFP產(chǎn)能達(dá)10萬(wàn)噸/年的目標(biāo)。目前，公司LMFP出貨的70%是小動(dòng)力。LMFP在摻混和純用的進(jìn)度，最快的四輪車(chē)廠也仍處于定型階段，在進(jìn)行大的測(cè)試。根據(jù)高鎳產(chǎn)品放量的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，如果LMFP具備了在四輪車(chē)上的放量條件，放量節(jié)奏是非?？斓摹?/p>

容百科技預(yù)計(jì)，在鋰價(jià)下行周期，公司仍能保持較高出貨增速，利用規(guī)模效應(yīng)降本增效，達(dá)到更高預(yù)期。目前，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)擴(kuò)張有足夠資金保障，已做好長(zhǎng)時(shí)間的資金安排，不影響產(chǎn)能擴(kuò)建和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。公司已具備定增發(fā)行條件，將在后續(xù)選擇合適的時(shí)點(diǎn)發(fā)行。

關(guān)鍵詞： 技術(shù)路線 同比增長(zhǎng) 公司盈利