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花旗發(fā)表研究報(bào)告指出,新城發(fā)展(1030.HK)為領(lǐng)先民營(yíng)內(nèi)房股,受惠于近期政策,對(duì)公司展開(kāi)30日的正面催化觀察,理由包括再融資順利;通過(guò)配售H股籌集20億元,及受惠中證監(jiān)對(duì)A股股權(quán)再融資的支持;房地產(chǎn)信託基金試點(diǎn)擴(kuò)張后,對(duì)提升商場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)值有利;租金收入料隨著明年內(nèi)地重新開(kāi)放而有所增長(zhǎng),支持毛利率。
該行預(yù)期,新城發(fā)展今年銷(xiāo)售約1,180億元人民幣,明年則約1,000億元人民幣,毛利率約15至18%。鑒于其估值吸引,重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)由3.8港元上調(diào)至4.75港元。