鋰精礦終于“不香了”?

北京時間12月14日，澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉(Pilbara)完成了第13次鋰精礦拍賣，成交價為7505美元/噸，較上一次11月16日的拍賣成交價7805美元/噸下跌3.84%。

據(jù)隆眾資訊測算，按90美元/噸的運(yùn)費(fèi)以及3萬加工費(fèi)來算，電池級碳酸鋰成本約為54.98萬元/噸，產(chǎn)出的碳酸鋰預(yù)計在2023年一季度偏后月份進(jìn)入市場流通。

(資料圖)

這是皮爾巴拉鋰精礦拍賣成交價的第二次下跌，此前皮爾巴拉曾于今年7月13日舉辦第7次鋰精礦拍賣活動，落槌價為6188美元/噸，低于前一次的成交價6350美元/噸。

據(jù)了解，皮爾巴拉的鋰精礦拍賣價具有代表性，在一定程度上成為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。有分析人士表示，此次落槌價下滑，或是鋰價見頂?shù)男盘?，反映了業(yè)內(nèi)對高鋰價的抵觸心理，鋰價或逐步回落至正常水平。

值得注意的是，與下降的鋰精礦拍賣價相對應(yīng)，近期碳酸鋰價格本身也處于下跌周期中。

從11月月初達(dá)到60萬元/噸的歷史高位以后，電池級碳酸鋰價格就開始面臨著明顯的現(xiàn)貨價格日跌和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約價格月跌的雙重下跌趨勢，其中碳酸鋰現(xiàn)貨價格已經(jīng)從60萬元/噸的高位跌至如今56萬元/噸，僅僅比目前的鋰精礦拍賣價格的碳酸鋰成本55萬元/噸高出一萬元左右。

同時，碳酸鋰的現(xiàn)貨遠(yuǎn)期價格無錫電子盤中的多個合約價格紛紛下跌，其中12月的合約下跌了11.5%，明年1月的合約下跌了17.5%，明年2月的合約下跌了22.6%，明年3月的合約則降低了26.9%。

東證期貨認(rèn)為，近期鋰鹽價格偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨報價及遠(yuǎn)期合約價格均現(xiàn)回落。一方面說明市場投機(jī)情緒逐漸降溫，另一方面也反映了市場對中期鋰鹽價格的悲觀預(yù)期。從基本面角度看，鋰鹽中期供給增量確定性較高，而需求端的不確定性正逐步放大。

具體而言，2022年落地的大量新增產(chǎn)能將在2023年形成實質(zhì)供應(yīng)增量，即便當(dāng)前部分綠地項目有所延期，但仍難改供給放量的大趨勢;需求方面，國補(bǔ)即將到期，車企或官宣漲價、或推出限時保價政策以促年底銷量，但不論如何，政策退坡的壓力都將在明年的終端數(shù)據(jù)中得以顯現(xiàn)。

短期而言，盡管上周江西地區(qū)鋰云母—碳酸鋰產(chǎn)線因環(huán)保原因臨時停產(chǎn)，但帶來的供應(yīng)減量較為有限，市場當(dāng)下博弈的重點仍在于需求側(cè)，產(chǎn)業(yè)鏈對來年消費(fèi)的不確定性一定程度上加劇了旺季備貨結(jié)束后鋰鹽直接下游需求的環(huán)比回落壓力，鋰鹽價格暫失上行動能，短期內(nèi)或延續(xù)弱勢震蕩。

上海有色網(wǎng)鋰首席分析師馬睿表示，盡管上游鋰鹽廠挺價意愿較強(qiáng)，但下游正極廠基于訂單下滑及后市鋰鹽跌價預(yù)期，接貨非常謹(jǐn)慎。中間貿(mào)易商拋貨積極性較強(qiáng)。考慮到補(bǔ)貼完全退坡及一季度進(jìn)入消費(fèi)淡季等因素，鋰價或呈小幅下行趨勢。

對于未來鋰價走勢，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為明年或?qū)⒂瓉砉拯c，分歧在于回落程度如何。

在近期的高工鋰電年會上，高工鋰電董事長張小飛預(yù)計，2023年上半年，碳酸鋰供需緊張的情況仍將持續(xù)，碳酸鋰價格大概率維持在52萬元以上;下半年開始供需關(guān)系緩解，預(yù)計維持45萬元以上;到了2024年，碳酸鋰價格有望降至40萬元以下。

但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此次事件只是需求博弈下鋰價的小幅波動，由于鋰礦供給端新增投產(chǎn)項目存在較強(qiáng)的不確定性，鋰價長期處于高位的韌性較強(qiáng)。

民生證券預(yù)計，未來全球鋰資源供需格局難以發(fā)生較大逆轉(zhuǎn)，供需動態(tài)平衡或?qū)⑹俏磥沓B(tài)，在環(huán)保政策日趨嚴(yán)格、海外封堵中國鋰資源投資的背景下，鋰資源戰(zhàn)略性地位凸顯，鋰價或?qū)㈦y以回到過去的低位，鋰資源自主可控+產(chǎn)能持續(xù)增長將長期受益。

關(guān)鍵詞： 不確定性 遠(yuǎn)期合約 萬元以上