11月28日，武漢恒立工程鉆具股份有限公司（證券簡稱：恒立鉆具，證券代碼：836942）北交所IPO將進行網(wǎng)上申購，發(fā)行代碼為“889698”。值得注意的是，恒立鉆具此次上市獲批速度驚人：6月21日報送上市申報材料，23日就收到《受理通知書》，不到3個月就獲得審議通過。

(資料圖)

本次發(fā)行采用戰(zhàn)略投資者定向配售（以下簡稱“戰(zhàn)略配售”）和網(wǎng)上向開通北交所交易權(quán)限的合格投資者定價發(fā)行（以下簡稱“網(wǎng)上發(fā)行”）相結(jié)合的方式進行。

同時出爐的恒立鉆具戰(zhàn)投名單顯示，公司股票獲得4家戰(zhàn)略投資者合計認(rèn)購280萬股，占超額配售選擇權(quán)行使前本次發(fā)行數(shù)量的20.00%，達規(guī)則上限。

一路深獲資本市場國資創(chuàng)投機構(gòu)青睞

公開資料顯示，，恒立鉆具成立于2001年9月，2016年4月成功掛牌新三板，2020年6月晉升創(chuàng)新層。

恒立鉆具本次上市的戰(zhàn)略投資者包括：武漢光谷新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司、盛悅私募基金管理（海南）有限公司（盛悅價值一號私募證券投資基金）、武漢鑫匯源工貿(mào)有限公司和杭州兼濟投資管理有限公司（兼濟精選2號私募證券投資基金）

其中，光谷產(chǎn)投是國有大型企業(yè)武漢高科國有控股集團有限公司下屬的投資機構(gòu)。企查查股權(quán)穿透顯示，武漢高科集團已投資了21家科技企業(yè)。

據(jù)媒體報道，目前，武漢光谷產(chǎn)業(yè)基地已經(jīng)成為全國上市公司最密集區(qū)域之一。武漢光谷上市公司總數(shù)已達58家，恒立鉆具已經(jīng)是今年武漢光谷的第5家上市公司。

其實，早在掛牌新三板期間，恒立鉆具就是資本市場的寵兒，分別在2020年5月和2021年11月通過定向增發(fā)融資1050萬元和4800多萬元。

其中，在2021年11月定向增發(fā)中，湖北蘋湖創(chuàng)業(yè)投資有限公司和湖北中元九派產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)分別定增約2000萬元和2800萬元。

企查查股權(quán)穿透顯示，湖北蘋湖創(chuàng)業(yè)投資有限公司由宜昌市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會間接控股。

湖北中元九派產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)的合伙人之中包括兩家國資背景企業(yè)：湖北省高新產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司、武漢產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有限公司，分別持股20%。

可見，恒立鉆具特別受到國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的青睞，而這應(yīng)該與公司是“國之重器”盾構(gòu)機的關(guān)鍵部件生產(chǎn)商有關(guān)。

專注20年成就“國之重器”關(guān)鍵部件生產(chǎn)商

公開資料顯示，恒立鉆具成立于2001年，公司20年如一日專注于工程破巖工具的研制、生產(chǎn)和銷售，打造了專業(yè)、穩(wěn)健的核心競爭力，目前公司已經(jīng)成長為國內(nèi)盾構(gòu)及TBM刀具、頂管機用刀具等領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)，部分產(chǎn)品已達到國際先進水平。

什么是盾構(gòu)機？

盾構(gòu)機是一種掘進的同時構(gòu)建（鋪設(shè)）隧道之“盾”（指支撐性管片）的隧道掘進機，包括軟土盾構(gòu)機和硬巖隧道掘進機，國內(nèi)一般將軟土盾構(gòu)機統(tǒng)稱為盾構(gòu)機，硬巖掘進機統(tǒng)稱為TBM（Tunnel Boring Machine，全斷面隧道掘進機）。盾構(gòu)及TBM刀具是盾構(gòu)機及TBM掘進機水平推進破碎巖土的關(guān)鍵部件，安裝在設(shè)備刀盤上，通過刀盤高速旋轉(zhuǎn)帶動刀具進行滾壓、切削破碎巖土，達到破巖掘進目的。

據(jù)報道，盾構(gòu)機曾經(jīng)被西方壟斷，我國進口盾構(gòu)機曾被索高價7億元。隨后我國進行技術(shù)攻關(guān)，2008年研制出國產(chǎn)盾構(gòu)機“中鐵1號”，價格僅2500萬元。

招股書顯示，公司自成立起，就以實現(xiàn)盾構(gòu)/TBM刀具國產(chǎn)化為己任，見證了我國盾構(gòu)機國產(chǎn)化的全過程。

在盾構(gòu)機設(shè)備及部件由全套引進，到消化吸收，再到全面國產(chǎn)化的歷史進程中，公司緊隨行業(yè)發(fā)展趨勢，投身于產(chǎn)品研發(fā)與創(chuàng)新，成功研發(fā)出多個系列的產(chǎn)品并實現(xiàn)了盾構(gòu)機及TBM掘進機配套刀具國產(chǎn)化，在此過程中逐步構(gòu)建了完整的盾構(gòu)/TBM刀具、頂管刀具等產(chǎn)品體系和深厚的專業(yè)技術(shù)服務(wù)體系。

公司的技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在先發(fā)優(yōu)勢、定制化設(shè)計及生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢方面。首先，公司系國企改制而來，于2004年開始獨立發(fā)展，是進入行業(yè)最早的企業(yè)之一，因此具有先發(fā)優(yōu)勢。

其次，公司具有先進的工程破巖工具設(shè)計理念、制造品質(zhì)和技術(shù)，可以根據(jù)客戶的設(shè)備型號、施工地質(zhì)環(huán)境、刀具更換過程特點等，定制化研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)配套的破巖工具。

再次，公司憑借在工程破巖工具領(lǐng)域多年的積累和沉淀，形成完整的生產(chǎn)體系。依托強大的產(chǎn)品設(shè)計和制造能力，公司能夠深度進行工程破巖工具的研究開發(fā)，從而為獲取客戶訂單提供有力保障。

目前，公司生產(chǎn)的各類盾構(gòu)刀具能配套使用于海瑞克、維爾特、羅賓斯、三菱、小松、中鐵裝備、鐵建重工等國內(nèi)外知名品牌盾構(gòu)機，已實現(xiàn)了多項進口替代，是國內(nèi)工程破巖行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品進口替代的主要參與者和推動者之一。并且，公司產(chǎn)品性能與國外品牌無實質(zhì)差異，具備了與國際知名品牌在同類產(chǎn)品競爭的實力。

在國外市場拓展方面，公司密切配合國內(nèi)大型工程施工單位和國產(chǎn)盾構(gòu)機廠商的國際化步伐，將產(chǎn)品推廣應(yīng)用至馬來西亞地鐵二號線、印度孟買地鐵三號線、泰國PTP-NM天然氣管線等工程項目。

公司是國家高新技術(shù)企業(yè)、“武漢市企業(yè)研究開發(fā)中心”、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。公司擁有先進的研發(fā)隊伍和加工制造能力，完善健全的質(zhì)量保證體系，使產(chǎn)品的品質(zhì)和服務(wù)得到有效保障。

可見，恒立鉆具作為“國之重器”盾構(gòu)機的關(guān)鍵部件生產(chǎn)商，為我國成為“基建強國”和工程機械強國做出了貢獻。

隨著恒立鉆具核心競爭力日漸強大，經(jīng)營業(yè)績也持續(xù)飄紅。2019年至2021年，公司營收收入從1.44億元增至2.17億元，復(fù)合增長率超過22%；凈利潤從1394萬元增至4853萬元，復(fù)合增長率超過86%。

綜合分析，恒立鉆具受到專業(yè)投資機構(gòu)青睞，是因為公司已成為“國之重器”盾構(gòu)機的關(guān)鍵部件生產(chǎn)商和進口替代主力軍，同時具有深耕主業(yè)的專注穩(wěn)健、業(yè)績成長性可持續(xù)等投資價值。而普通合格投資者參考專業(yè)投資機構(gòu)的視角，也不失為一種理性的選擇。

總體來看，恒立鉆具的長期投資價值凸顯，因為公司具有穩(wěn)健發(fā)展的向好趨勢，行穩(wěn)方可致遠。

此外，恒立鉆具表示將加強高新材料與破巖工具的融合研發(fā)力度，尋找更多更廣的發(fā)展機會。

關(guān)鍵詞： 有限公司 關(guān)鍵部件 武漢光谷