幼教新政的“威力”還在持續(xù)。日前，有著幼教賽道“跨界第一股”之稱的威創(chuàng)股份發(fā)布公告，宣布已正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將旗下四大核心幼教品牌之一的可兒教育進(jìn)行剝離，交易對(duì)價(jià)為3.03億元。自從幼兒園資本化路徑被封堵后，2019年來(lái)，威創(chuàng)股份從引入戰(zhàn)投新股東、變賣實(shí)體物業(yè)到如今開(kāi)始剝離幼教資產(chǎn)，似乎一直在尋找新的出路。面對(duì)凈利潤(rùn)持續(xù)下滑，監(jiān)管環(huán)境變化所帶來(lái)的不確定性，威創(chuàng)股份能否走出頹勢(shì)又或開(kāi)辟出新的賽道實(shí)現(xiàn)“自救”?

根據(jù)公告， 威創(chuàng)股份向可兒教育法人劉可夫及其妻子回聲轉(zhuǎn)讓可兒教育70%股權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)以2017年8月公司收購(gòu)可兒教育70%股權(quán)時(shí)的交易對(duì)價(jià)3.85億元為基準(zhǔn)，扣除可兒教育歷年已向公司分紅的8161.8萬(wàn)元后，交易對(duì)價(jià)為3.03億元。對(duì)于此次轉(zhuǎn)讓，威創(chuàng)股份解釋稱，基于減輕重大行業(yè)政策變化帶來(lái)的不確定性影響，為維護(hù)公司及股東利益，此舉有利于公司及時(shí)收回投資資金及未來(lái)的發(fā)展。

據(jù)悉，收購(gòu)可兒教育后，威創(chuàng)股份增加了3.48億元商譽(yù)。被收購(gòu)后，可兒教育連續(xù)兩年業(yè)績(jī)壓線及格。但截至2019年三季度末，可兒教育實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2383萬(wàn)元，僅達(dá)2019年最低業(yè)績(jī)承諾4477萬(wàn)元的53%。這也就意味著，威創(chuàng)股份面臨計(jì)提巨大商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。“很明顯，可兒教育沒(méi)完成對(duì)賭業(yè)績(jī)，影響威創(chuàng)股份的年報(bào)數(shù)字。”賽伯樂(lè)投資集團(tuán)教育產(chǎn)業(yè)基金合伙人程子?jì)氡硎?，所以需要將其從上市公司體內(nèi)轉(zhuǎn)到體外。

據(jù)了解，由于昔日的主營(yíng)業(yè)務(wù)不佳，2015年威創(chuàng)股份開(kāi)始轉(zhuǎn)型幼教，收購(gòu)紅纓教育打響了其轉(zhuǎn)型第一槍。隨后威創(chuàng)股份還并購(gòu)了金色搖籃、鼎奇幼教等相關(guān)公司。有數(shù)據(jù)顯示，其幼教品牌共管理和服務(wù)超過(guò)5000家幼兒園，成為當(dāng)之無(wú)愧的“幼教第一股”。

但2018年底發(fā)布的學(xué)前教育新規(guī)及小區(qū)配套園等系列政策，給以幼教資產(chǎn)為主的上市公司致命一擊。程子?jì)胫赋?，政策的沖擊是巨大的，以威創(chuàng)股份并購(gòu)的金色搖籃為例，其原本中高端園的定位由于國(guó)家普惠園的導(dǎo)向不得不做價(jià)格下調(diào)，而這會(huì)極大影響上市公司業(yè)績(jī)。此外，二級(jí)市場(chǎng)投資者對(duì)賽道發(fā)展前景漸失信心不再買單，直接影響的便是市值和股價(jià)。

據(jù)悉，學(xué)前教育新規(guī)發(fā)布次日，威創(chuàng)股份遭遇跌停。雙主業(yè)的營(yíng)收能力均出現(xiàn)下滑。財(cái)報(bào)顯示，威創(chuàng)股份2018年大屏業(yè)務(wù)營(yíng)收5.89億元，較去年同期下降10.62%;2018年凈利潤(rùn)1.58億元，同比下滑16.57%;2019年上半年的凈利潤(rùn)為5323.5萬(wàn)元，較去年同期下降44.59%;幼兒園服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比下降27.76%。

2019年6月，威創(chuàng)股份將10%的集團(tuán)股份以4.8億元轉(zhuǎn)讓給有國(guó)企背景的廣州科學(xué)城集團(tuán)。還將位于廣州的三處物業(yè)出售給科學(xué)城集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓金額為8.38億元，這顯然是有回籠資金的意味。在程子?jì)肟磥?lái)，威創(chuàng)股份的做法是聰明的，在監(jiān)管環(huán)境變化帶來(lái)的巨大不確定下，威創(chuàng)股份勢(shì)必會(huì)做轉(zhuǎn)型，而轉(zhuǎn)型需要資金，其很可能會(huì)通過(guò)并購(gòu)進(jìn)軍國(guó)家扶持的素質(zhì)教育領(lǐng)域。

威創(chuàng)股份曾指出，希望借助科學(xué)城集團(tuán)的背景和優(yōu)勢(shì)資源，探索區(qū)域政府教育服務(wù)采購(gòu)，在兒童教育文化產(chǎn)業(yè)、國(guó)際教育方面有所建樹(shù)。針對(duì)是否會(huì)開(kāi)辟“新戰(zhàn)場(chǎng)”，威創(chuàng)股份方面回應(yīng)未來(lái)業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略或?qū)⒃谀陥?bào)中提及。

關(guān)鍵詞： 剝離幼教資產(chǎn) 威創(chuàng)股份