主營水處理的金科環(huán)境，在完成三輪問詢后，將于12月4日科創(chuàng)板上會。

界面新聞發(fā)現(xiàn)，金科環(huán)境客戶主要為地方政府及大企業(yè)，應收賬款逾期超三成。雖然公司身處環(huán)保行業(yè)，但卻多次受到環(huán)保、稅務方面處罰。此外，從公開信息看，央企中車集團旗下公司曾在2017年末突擊入股金科環(huán)境，兩者還曾簽訂IPO對賭協(xié)議。

逾期應收賬款占比超三成

金科環(huán)境成立于2004年7月，注冊資金7707萬元，是專業(yè)從事水深度處理及污廢水資源化的國家高新技術企業(yè)，主營業(yè)務是依托公司自主研發(fā)的膜通用平臺裝備技術、膜系統(tǒng)應用技術、膜系統(tǒng)運營技術等三大核心技術，為客戶提供裝備及技術解決方案、運營服務以及資源化產(chǎn)品。該公司業(yè)務的市場領域主要包括市政飲用水深度處理、市政污水和工業(yè)廢水的深度處理及資源化利用等。

金科環(huán)境2016年至2018年的營業(yè)收入分別為1.67億元、2.63億元、4.02億元，歸屬于母公司所有者凈利潤分別為1654.5萬元、3544.2萬元、6696.77萬元。同時，公司預計2019年度可實現(xiàn)營業(yè)收入約為4.86億元至5.55億元，較上年同期增長20.88%至37.97%;可實現(xiàn)歸母凈利潤約為7045萬元至8040萬元，較上年同期增長5.2%至20.06%。

財務數(shù)據(jù)上，需要留意的是應收賬款。金科環(huán)境2016年至2019年1-6月，公司各期末應收賬款的賬面余額分別為6505.3萬元、7834.83萬元、14006.82萬元和9756.97萬元，應收賬款余額占當期營業(yè)收入的比例分別為39.03%、29.81%、34.83%和62.6%;其中賬齡1年以上的應收賬款賬面余額分別為1613.2萬元、1375.86萬元、2847.67萬元和2049.97萬元，占各期末應收賬款賬面余額的比重分別為24.8%、17.56%、20.33%和21.01%。

來源：說明書

來源：說明書

來源：說明書

金科環(huán)境表示，公司的應收賬款規(guī)模隨著經(jīng)營規(guī)模擴大而增加，雖然客戶主要為政府、大型企業(yè)等，資金實力強、信譽較好，但是未來如果公司欠款客戶的資信狀況發(fā)生變化，導致付款延遲，可能存在部分貨款不能及時回收的風險，進而影響公司經(jīng)營性現(xiàn)金流入，對公司帶來不利影響。

實際上，上述擔憂正在發(fā)生。2016年末至2019年6月末，金科環(huán)境應收賬款逾期比例分別為32.83%、17.36%、33.7%和33.96%。公司解釋，上述逾期主要是受客戶性質(zhì)的影響較大，公司客戶多為政府、國有企業(yè)等單位，項目結算之后，需要經(jīng)過較長時間的審計或者審批流程，從而導致付款期限滯后于合同規(guī)定的期限，產(chǎn)生較高比例逾期。金科環(huán)境提示，上述逾期應收賬款較正常情況會拉長應收賬款的回收期限，并可能產(chǎn)生一定的壞賬風險。

曾多次收到環(huán)保、稅務處罰

在招股說明書中，含有多個金科環(huán)境過往被處罰信息。

資料顯示，2016年8月9日，原平市環(huán)境保護局曾就原平中荷在從事污水處理生產(chǎn)運行過程中出現(xiàn)氨氮、總氮超標排放的情況作出處罰，責令原平中荷立即停止上述行為并處以86898元罰款的行政處罰。金科環(huán)境解釋稱，根據(jù)原平市環(huán)境保護局分別于2019年3月29日和2019年7月4日出具的《證明》，原平中荷已按要求及時整改停止超標排放，并足額繳納罰款，上述處罰不構成重大行政處罰。原平中荷即香港中荷的全資子公司，而香港中荷為金科環(huán)境的全資子公司。

2016年11月2日，因金科水務2015年《從業(yè)人員及工資總額》中的“從業(yè)人員工資總額”和2015年《財務狀況》中的“本年應付職工薪酬(本年貸方累計發(fā)生額)”、“本年應交增值稅”等相關財務數(shù)據(jù)的指標上報數(shù)與檢查數(shù)不符，國家統(tǒng)計局朝陽調(diào)查隊針對此出具《行政處罰決定書》，給予了金科水務警告并處以5000元罰款。金科水務乃金科環(huán)境的前身。

2017年8月14日，北京市昌平區(qū)環(huán)境保護局就喜嘉得在水及污水處理膜濾系統(tǒng)設備的生產(chǎn)組裝過程中，在建設項目的水污染防治設施未建成之時即投入使用建設項目主體工程的情況，作出責令停止生產(chǎn)并處以罰款13萬元的行政處罰。后續(xù)喜嘉得繳了罰款后并做了整改，金科環(huán)境稱此違法行為不屬于情節(jié)嚴重的情形，未導致嚴重環(huán)境污染、重大人員傷亡、惡劣社會影響，不構成喜嘉得的重大違法行為。喜嘉得則是金科環(huán)境的子公司，目前已轉(zhuǎn)讓。

2018年3月21日，因金科環(huán)境的控股子公司河北藍荷未按照規(guī)定將其全部銀行賬號報告稅務機關，高陽縣地方稅務局作出《稅務行政處罰決定書(簡易)》，對河北藍荷處以罰款300元。

2019年1月18日，因2011年金科環(huán)境自己的境外法人股東完成股權轉(zhuǎn)讓交易后，公司未按照規(guī)定期限向主管稅務機關報送相關股權轉(zhuǎn)讓合同復印件，于是國家稅務總局北京市朝陽區(qū)稅務局第一稅務所出具《責令限期改正通知書》及《稅務行政處罰決定書》，限公司于2019年1月23日前改正，并向公司處以罰款2000元。

中車突擊入股對賭IPO

縱觀金科環(huán)境股權變化的歷史，最近一次增資發(fā)生在2017年12月。

2017年12月4日，公司董事會作出決議，同意將金科環(huán)境注冊資本由7500萬元增至7707萬元，新增注冊資本由寧波光懋投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(后改名寧波中車光懋投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)，下稱中車光懋)以貨幣繳納。2017年12月20日，公司股東大會審議通過此次增資事項。

2017年12月20日，中車光懋與金科環(huán)境及其全體股東簽署《增資擴股協(xié)議》及其補充協(xié)議，約定中車光懋以貨幣2760萬元認購公司的新增股份207萬股(對應新增注冊資本207萬元)，占公司增資后注冊資本的2.6859%，其余溢價款2553萬元計入公司的資本公積。根據(jù)大信會計師事務所(特殊普通合伙)2018年1月31日出具的《驗資報告》，截至2018年1月30日，金科環(huán)境收到中車光懋繳納的出資207萬元，全部以貨幣繳付。

公開信息顯示，中車光懋的合伙人除了一干自然人之外，是中車股權投資有限公司和中車基金管理(北京)有限公司，這兩個法人股東均由中車資本控股有限公司100%控股。而中車資本控股有限公司上級為中國中車集團有限公司，再往上則是國務院國資委。上市公司中國中車(601766.SH)的控股股東就是中國中車集團有限公司。

來源：回復函

對于中車集團系的入股，金科環(huán)境在回復函中直言，突擊入股就是為了對賭公司IPO?；貜秃Q，若金科環(huán)境未能在2019年12月31日之前完成報送A股上市申報材料，中車光懋有權要求回購方回購：若截至2022年12月31日未能完成上市，中車光懋有權要求回購方回購所持有股數(shù)的10%;若截至2024年9月30日仍未上市，中車光懋有權要求回購方回購所持有股數(shù)的90%。當然，鑒于金科環(huán)境已于2019年5月16日向上交所報送此次發(fā)行及上市的申請文件，中車光懋的相關協(xié)議已于2019年5月16日終止。

關鍵詞： 金科環(huán)境 逾期收賬三成