雖然季節(jié)已入冬，但ETF市場(chǎng)的溫度還在持續(xù)走高，一些公募似乎想抓住年末行情調(diào)整的機(jī)會(huì)，趕上這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的吸金盛宴。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從11月至年末，市場(chǎng)將有21只ETF及其聯(lián)接基金陸續(xù)成立。截至11月26日，年內(nèi)市場(chǎng)上共成立了45只股票型ETF，其中，有5只ETF最新場(chǎng)內(nèi)份額保持在50億份以上，并且均屬于科技、大灣區(qū)、長(zhǎng)三角一體化等當(dāng)下熱點(diǎn)行業(yè)主題ETF。

而在上述即將成立的21只ETF及其聯(lián)接基金中，有6只屬于寬基ETF，其中，滬深300ETF占大多數(shù)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，與種類(lèi)豐富且具有行業(yè)熱點(diǎn)的主題ETF相比，滬深300ETF未來(lái)更具備一定的上漲空間。

寬基ETF密集待成立

ETF基金發(fā)行的混戰(zhàn)還在持續(xù)，各家公募自然不會(huì)放過(guò)這個(gè)絕好的沖規(guī)模機(jī)會(huì)。

11月25日，年內(nèi)第三只滬深300ETF成立，國(guó)聯(lián)安滬深300ETF首募規(guī)模達(dá)到5億元。接下來(lái)，還將有5只滬深300ETF在年內(nèi)相繼成立，分別是匯添富滬深300ETF、天弘滬深300ETF、華安滬深300ETF、民生加銀滬深300ETF、泰康滬深300ETF。

雖然今年ETF市場(chǎng)被各個(gè)行業(yè)主題ETF搶盡風(fēng)頭，但場(chǎng)內(nèi)成交活躍度方面還要看寬基ETF。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，年內(nèi)日均成交量居前的三只ETF分別是華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、華夏上證50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。同類(lèi)規(guī)模最大的華泰柏瑞滬深300ETF日均成交量也達(dá)到3億份以上。

業(yè)績(jī)方面，今年以來(lái)，10只滬深300ETF平均收益率達(dá)到25.41%。目前，上證綜指在2900點(diǎn)附近持續(xù)震蕩，而ETF基金已經(jīng)成為最流行的跟蹤市場(chǎng)趨勢(shì)的投資工具之一。市場(chǎng)人士認(rèn)為，只有熊市才是驗(yàn)證價(jià)值投資的有效窗口。

兼具成長(zhǎng)和藍(lán)籌

滬深300指數(shù)代表著A股市場(chǎng)市值最大、流動(dòng)性最好的300只股票組合。截至11月26日收盤(pán)，滬深300指數(shù)報(bào)3891.65點(diǎn)，年內(nèi)漲幅達(dá)到28.82%，同期上證綜指和深證成指漲幅分別為16.53%和32.96%。滬深300指數(shù)對(duì)應(yīng)最新動(dòng)態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率分別為11.7倍和12.8倍。

對(duì)于滬深300的指數(shù)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士的態(tài)度更偏樂(lè)觀。

今年11月初，來(lái)自高盛的專(zhuān)家曾在2019中國(guó)投資論壇年會(huì)上表示，滬深300指數(shù)年內(nèi)基于基本面的目標(biāo)是4200點(diǎn)，樂(lè)觀假設(shè)在投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有畏懼的情況下，滬深300指數(shù)有望挑戰(zhàn)5000點(diǎn)。

瑞銀證券中國(guó)股票策略團(tuán)隊(duì)指出，滬深300指數(shù)在2020年底目標(biāo)位為4400點(diǎn)，比當(dāng)前點(diǎn)位高14%左右，明年A股市場(chǎng)的上行空間將主要由企業(yè)盈利增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)。

金百臨咨詢(xún)首席分析師秦洪在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前滬深300指數(shù)的估值相對(duì)合理，處在歷史中位值附近。但考慮到兩個(gè)因素，一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性、成熟度在提升，因此行業(yè)利潤(rùn)愈發(fā)向龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)移。這對(duì)于滬深300成份股來(lái)說(shuō)，是一個(gè)好消息，因?yàn)樗麄兇蠖嗍歉餍懈鳂I(yè)的龍頭企業(yè)。所以，未來(lái)的利潤(rùn)率有望進(jìn)一步回升，從而降低估值;二是利率下行預(yù)期增強(qiáng)，這也有利于提振股息率較高的滬深300指數(shù)的估值溢價(jià)。所以，未來(lái)走勢(shì)仍可期待。”

私募排排網(wǎng)研究員劉有華對(duì)記者表示，滬深300指數(shù)與上證50指數(shù)、中小創(chuàng)指數(shù)不同的是，它兼顧成長(zhǎng)股和藍(lán)籌股以及白馬股等標(biāo)的，從盈利水平來(lái)看，成分上市公司的整體盈利能力要明顯優(yōu)于上市公司的整體水平。

中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)可觀

ETF市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)還在繼續(xù)，大中小公募均對(duì)此投入大量心血，選好一類(lèi)指數(shù)對(duì)ETF產(chǎn)品未來(lái)的規(guī)模和業(yè)績(jī)走勢(shì)也至關(guān)重要。

對(duì)于即將在年末密集成立的滬深300ETF，秦洪認(rèn)為，滬深300ETF的優(yōu)勢(shì)主要是在于行業(yè)范圍涉及面廣，不像行業(yè)指數(shù)，過(guò)于集中，一旦行業(yè)景氣下滑，行業(yè)ETF的壓力就有所增強(qiáng)。但滬深300指數(shù)是寬基指數(shù)，涉及諸多行業(yè)，有一定的對(duì)沖效應(yīng)。所以，其更能夠代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更易受到大型機(jī)構(gòu)資金的青睞。

劉有華認(rèn)為，與行業(yè)指數(shù)基金相比，滬深300只綜合類(lèi)指數(shù)基金，成分標(biāo)的也是根據(jù)業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性精選過(guò)的個(gè)股，所以存在明顯的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)。由于其行業(yè)的分散性，所以與單一行業(yè)指數(shù)基金相比，抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)。滬深300指數(shù)最近幾年的表現(xiàn)雖然有點(diǎn)過(guò)山車(chē)的走勢(shì)，但是中長(zhǎng)期來(lái)看，其年化收益是比較客觀的，跑贏同期銀行固收產(chǎn)品問(wèn)題應(yīng)該不大，考驗(yàn)的是持有者的持有耐心。

關(guān)鍵詞： 大盤(pán)基 多只滬深300ETF成立