剛拿到批文不久的浮動(dòng)管理費(fèi)基金將于本周發(fā)售。截至11月25日，中歐基金、富國(guó)基金、華泰柏瑞基金、華安基金、國(guó)泰基金旗下的浮動(dòng)管理費(fèi)基金相繼發(fā)布招募說(shuō)明書(shū)，5只浮動(dòng)管理基金均將在11月28日開(kāi)始發(fā)售，募集規(guī)模上限均為30億元。

浮動(dòng)管理費(fèi)基金采取的管理費(fèi)計(jì)提方法、投資范圍、基金經(jīng)理等情況也隨之浮出水面。從基金管理費(fèi)收取方法來(lái)看，5只基金均采用逐筆計(jì)提法提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，基金的基礎(chǔ)管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.8%的年費(fèi)率計(jì)提，如果單個(gè)基金份額持有人的單筆份額在其持有期間的年化收益率超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)8%時(shí)，對(duì)超過(guò)8%的部分提取20%的業(yè)績(jī)報(bào)酬。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前多數(shù)股票型基金的管理費(fèi)率為1.5%，浮動(dòng)管理費(fèi)基金在業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)時(shí)執(zhí)行相對(duì)普通基金更低的管理費(fèi)率，一定程度上也能夠在業(yè)績(jī)不佳時(shí)降低持有人的成本。

不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)在采取的浮動(dòng)管理費(fèi)模式或?qū)⑻岣呋鸸芾碣M(fèi)率。“權(quán)益基金過(guò)去十幾年平均年化回報(bào)率約為16.5%，按照這個(gè)年化收益率計(jì)算，浮動(dòng)管理費(fèi)基金的管理費(fèi)率將超過(guò)2%，高于現(xiàn)在實(shí)行固定費(fèi)率的基金。”

就投資范圍而言，上述5只浮動(dòng)管理費(fèi)基金將股票投資比例均設(shè)定為基金資產(chǎn)的60%至95%，對(duì)于科創(chuàng)板股票的投資也進(jìn)行了限制：基金持有一家上市公司發(fā)行的科創(chuàng)板股票不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的5%且不得超過(guò)該股票總流通市值的5%。

從基金經(jīng)理來(lái)看，各家派出的基金經(jīng)理都較為資深。以中歐啟航三年持有期混合型基金為例，基金經(jīng)理王培目前擔(dān)任中歐基金投資總監(jiān)，截至11月24日，管理的中歐行業(yè)成長(zhǎng)混合型基金任職回報(bào)超過(guò)33%。又如華泰柏瑞景氣回報(bào)一年持有期混合型基金，基金經(jīng)理張慧證券從業(yè)年限超過(guò)12年，目前擔(dān)任華泰柏瑞基金投資研究部副總監(jiān)。

采取“持有期模式”也是此次發(fā)行的浮動(dòng)管理費(fèi)基金的一大亮點(diǎn)，這與以往發(fā)行的浮動(dòng)管理費(fèi)基金存在較大區(qū)別。例如，根據(jù)華泰柏瑞景氣回報(bào)一年持有期混合型基金招募說(shuō)明書(shū)，基金每個(gè)工作日開(kāi)放申購(gòu)，但基金對(duì)每份基金份額設(shè)置1年的最短持有期限。

在滬上一位基金研究員看來(lái)，持有鎖定期的要求避免了投資者短期的非理性贖回，將鼓勵(lì)和引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期持有。

中歐基金表示，浮動(dòng)管理費(fèi)基金有較長(zhǎng)的考核周期，緩解了基金經(jīng)理對(duì)于短期業(yè)績(jī)排名的壓力，讓基金經(jīng)理更好地執(zhí)行投資策略，專(zhuān)注于資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。

關(guān)鍵詞： 產(chǎn)品限額 30億元 浮動(dòng)管理