一方面，市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)與行業(yè)監(jiān)管部門(mén)將對(duì)打著“私募基金管理”旗號(hào)卻并不從事相關(guān)業(yè)務(wù)企業(yè)進(jìn)一步加大監(jiān)管力度;另一方面，對(duì)于真正從事私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)的企業(yè)，市場(chǎng)準(zhǔn)入將更加透明公正，準(zhǔn)入隱性壁壘將進(jìn)一步消除。

日前，發(fā)改委、商務(wù)部正式發(fā)布《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單(2019年版)》(下稱“2019年版清單”)。

備受私募行業(yè)關(guān)注的是，2019年版清單對(duì)私募基金行業(yè)管理提出明確要求，非金融機(jī)構(gòu)、不從事金融活動(dòng)的企業(yè)，在注冊(cè)名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中原則上不得使用“基金管理”(注：指從事私募基金管理業(yè)務(wù)的基金管理公司或合伙企業(yè))字樣。

根據(jù)2019年版清單規(guī)定，凡在名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中選擇使用上述字樣的企業(yè)(包括存量企業(yè))，市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)要將注冊(cè)信息及時(shí)告知金融管理部門(mén)，金融管理部門(mén)、市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)予以持續(xù)關(guān)注，并列入重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象。

“說(shuō)白了，只有從事私募基金行業(yè)的才能有‘基金管理’這個(gè)名稱，2019年版清單就是為了統(tǒng)一名稱，做好信息共享。”接近監(jiān)管層相關(guān)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。

多位受訪業(yè)內(nèi)人士稱，此次將私募基金行業(yè)納入市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單予以規(guī)范，無(wú)疑也將極大改變目前私募股權(quán)投資基金行業(yè)準(zhǔn)入難的現(xiàn)狀，是私募基金的一件大事，更是一個(gè)利好。

消除隱性壁壘

一方面，市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)與行業(yè)監(jiān)管部門(mén)將對(duì)打著“私募基金管理”旗號(hào)卻并不從事相關(guān)業(yè)務(wù)企業(yè)進(jìn)一步加大監(jiān)管力度;另一方面，對(duì)于真正從事私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)的企業(yè)，市場(chǎng)準(zhǔn)入將更加透明公正，準(zhǔn)入隱性壁壘將進(jìn)一步消除。

“這是中國(guó)私募股權(quán)投資基金史上一次重大改革，將帶來(lái)深遠(yuǎn)而積極的影響。”清科研究中心董事總經(jīng)理符星華表示。

近一段時(shí)間來(lái)，有市場(chǎng)人士表示，私募基金行業(yè)存在市場(chǎng)準(zhǔn)入難的問(wèn)題，一是缺乏統(tǒng)一的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn);二是存在準(zhǔn)入隱性壁壘;三是相關(guān)政策落實(shí)不到位。

事實(shí)上，第一財(cái)經(jīng)也了解到，準(zhǔn)入難問(wèn)題困擾私募基金尤其是私募股權(quán)投資基金行業(yè)已久。曾有某位創(chuàng)投大佬指出私募股權(quán)投資基金注冊(cè)困難問(wèn)題，“層層審批，限制頗多。只要有任何風(fēng)吹草動(dòng)，任何一個(gè)地方都可以停止基金注冊(cè)。”

具體來(lái)看，一些地區(qū)對(duì)私募基金行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不一，流程不透明。一些“開(kāi)開(kāi)停停”的局部短期管制措施導(dǎo)致行業(yè)預(yù)期不穩(wěn)定，甚至對(duì)民營(yíng)私募基金管理機(jī)構(gòu)存在歧視性政策，存在“玻璃門(mén)”“彈簧門(mén)”“旋轉(zhuǎn)門(mén)”，構(gòu)成市場(chǎng)準(zhǔn)入隱性壁壘。

“所謂‘玻璃門(mén)’，就是表面政策沒(méi)有停，但事實(shí)上存在很多阻礙，比如說(shuō)材料遞不上去。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

從核心要義看，2019年版清單對(duì)私募基金行業(yè)管理提出了新的要求。此舉的目的在于通過(guò)納入市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單對(duì)私募基金進(jìn)行規(guī)范，在全國(guó)實(shí)行統(tǒng)一的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一的監(jiān)管措施等，推動(dòng)“非禁即入”普遍落實(shí)，將應(yīng)屬于市場(chǎng)主體的“自主權(quán)”賦予市場(chǎng)主體;同時(shí)，通過(guò)信息共享，將私募基金及時(shí)納入法律監(jiān)管范圍。

“對(duì)于真正從事私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)的企業(yè)，市場(chǎng)準(zhǔn)入將更加透明公正，準(zhǔn)入隱性壁壘將進(jìn)一步消除。”符星華認(rèn)為。

“列入負(fù)面清單不意味著對(duì)私募基金的進(jìn)一步強(qiáng)監(jiān)管，其實(shí)是進(jìn)一步提升了私募基金的識(shí)別度，私募注冊(cè)反而更容易了。”上述接近監(jiān)管層相關(guān)人士稱。

建立信息共享

需要看到的是，在私募基金的發(fā)展壯大過(guò)程中，一些以“基金管理”名義從事私募基金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)違背行業(yè)發(fā)展規(guī)范，誤導(dǎo)、欺詐、利益輸送等損害投資者利益的行為時(shí)有發(fā)生，甚至出現(xiàn)以此為名的非法集資等違法犯罪行為，有損于私募基金行業(yè)的聲譽(yù)形象和健康發(fā)展，市場(chǎng)主體強(qiáng)烈呼吁制止并扭轉(zhuǎn)行業(yè)亂象。

隨著2019年版清單的下發(fā)，這種情況有望得到根治。

“不能再打著私募基金的旗號(hào)去騙錢(qián)了。”一位受訪私募行業(yè)人士表示，這意味著市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)與行業(yè)監(jiān)管部門(mén)將更好密切協(xié)作，對(duì)打著“私募基金管理 ”旗號(hào)卻并不從事相關(guān)業(yè)務(wù)企業(yè)的監(jiān)管力度將進(jìn)一步加大。

基金業(yè)協(xié)會(huì)也表示，通過(guò)讓企業(yè)注冊(cè)登記環(huán)節(jié)管理透明、規(guī)范，可以將真正從事私募基金行業(yè)的企業(yè)與打著“私募基金”旗號(hào)從事其他活動(dòng)乃至違法犯罪活動(dòng)的企業(yè)區(qū)分開(kāi)來(lái)，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范和化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范健康蓬勃發(fā)展。

第一財(cái)經(jīng)了解到，目前，市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)、基金業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)建立信息共享合作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)私募基金登記注冊(cè)數(shù)據(jù)及時(shí)推送。下一步，會(huì)持續(xù)對(duì)機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化完善，市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)繼續(xù)將基金注冊(cè)信息及時(shí)告知金融管理部門(mén)，金融管理部門(mén)、市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)予以持續(xù)關(guān)注，并列入重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息全面共享，更加密切與市場(chǎng)監(jiān)管、證券監(jiān)管等有關(guān)部門(mén)協(xié)作配合，有效提高準(zhǔn)入效率和事中事后監(jiān)管能力。

“為了落實(shí)2019年版清單的要求，市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)和金融管理部門(mén)還將推出一系列具體措施，切實(shí)提升效率和透明度。解決方案涉及具體流程和環(huán)節(jié)，比如涉及如何實(shí)現(xiàn)全面的數(shù)據(jù)共享、新的投資如何更新，這些都要?jiǎng)?wù)實(shí)可行。”上述接近監(jiān)管層人士也告訴第一財(cái)經(jīng)。

下一步工作中，基金業(yè)協(xié)會(huì)將在依法進(jìn)行私募基金登記備案的同時(shí)，配合市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度，將市場(chǎng)準(zhǔn)入管理措施放開(kāi)與自律管理同步研究、同步部署、同步落實(shí)，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序，提高合規(guī)優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)獲得感。

一是提升登記備案標(biāo)準(zhǔn)化和透明度;二是健全信息公開(kāi)公示制度;三是探索登記備案分類通道;四是壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任;五是為創(chuàng)業(yè)投資基金提供差異化服務(wù);六是推進(jìn)私募行業(yè)信用體系建設(shè);七是持續(xù)破除私募行業(yè)隱性準(zhǔn)入壁壘;八是積極爭(zhēng)取將私募基金行業(yè)納入放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入試點(diǎn)。

關(guān)鍵詞： 私募基金 負(fù)面清單 銀杏壁壘