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6月5日，科創(chuàng)50ETF期權(quán)在上交所正式上市交易。截至當(dāng)日收盤(pán)，2只合約標(biāo)的期權(quán)總成交量超30萬(wàn)手，期權(quán)總持倉(cāng)量超16萬(wàn)手，兩只合約標(biāo)的交投亦表現(xiàn)活躍，合計(jì)成交額超28億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出，進(jìn)一步擴(kuò)容了ETF期權(quán)上市合約標(biāo)的，不僅可以契合不同投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好，滿足多樣化的財(cái)富管理需求，還可以提升標(biāo)的ETF規(guī)模和交投活躍程度，對(duì)穩(wěn)定資本市場(chǎng)也將起到積極作用。

首日交易成績(jī)出爐

期權(quán)成交量31萬(wàn)手 持倉(cāng)量超16萬(wàn)手

科創(chuàng)50ETF期權(quán)今日正式上市交易，上市首日運(yùn)行平穩(wěn)，期現(xiàn)價(jià)格緊密聯(lián)動(dòng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤(pán)，首批2只科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的期權(quán)成交量31萬(wàn)手，持倉(cāng)量超16萬(wàn)手，總成交金額超過(guò)28億元。

其中，作為期權(quán)合約標(biāo)的之一的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量23.16萬(wàn)手，期權(quán)持倉(cāng)量11.7萬(wàn)手，華夏科創(chuàng)50ETF交投活躍，成交額達(dá)到22.84億元，流動(dòng)性良好；另一只期權(quán)合約標(biāo)的——易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF交投同樣活躍，期權(quán)成交量7.83萬(wàn)手，期權(quán)持倉(cāng)量4.41萬(wàn)手，成交額達(dá)到5.28億元。

現(xiàn)貨標(biāo)的方面，華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的華夏科創(chuàng)50ETF單日成交額為22.84億元；該產(chǎn)品成立于2020年9月28日，截至2023年6月2日，華夏科創(chuàng)50ETF規(guī)模為648億元 ，上市以來(lái)日均成交額為11.86億元，日均換手率4.34%。今年以來(lái)漲幅超過(guò)9%。

易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的易方達(dá)科創(chuàng)50ETF單日成交額為5.28億元。該產(chǎn)品同樣成立于2020年9月28日，截至2023年6月2日，易方達(dá)科創(chuàng)50ETF規(guī)模為233.92億元，上市以來(lái)日均成交額為3.36億元，日均換手率2.94%。

據(jù)上交所公告，首批掛牌的科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約到期月份為2023年6月、7月、9月和12月。由于科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置為20%，科創(chuàng)50ETF期權(quán)漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%。

對(duì)于科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出，華夏基金表示，科創(chuàng)50ETF期權(quán)為科創(chuàng)板投資者提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，可以幫助投資者更有效的管理現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，豐富投資策略，增強(qiáng)科創(chuàng)板的吸引力，從而吸引更多的長(zhǎng)期資金流入科創(chuàng)板。

易方達(dá)基金也表示，科創(chuàng)50ETF期權(quán)是我國(guó)首只基于科創(chuàng)50指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種，有利于吸引長(zhǎng)期資金配置科創(chuàng)板，激發(fā)科創(chuàng)板創(chuàng)新活力，滿足多元化的交易和風(fēng)險(xiǎn)管理需求，有助于繼續(xù)發(fā)揮好科創(chuàng)板改革先行先試的示范引領(lǐng)作用，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

據(jù)悉，科創(chuàng)50指數(shù)由科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映最具市場(chǎng)代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)，“硬科技”底色足。從近期資金動(dòng)向來(lái)看，科創(chuàng)50指數(shù)也正在被積極布局。

Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF等10只跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF產(chǎn)品5月合計(jì)凈流入199億元。自2020年9月首批科創(chuàng)50ETF成立以來(lái)，至今不到三年時(shí)間，跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)已破千億。

ETF期權(quán)產(chǎn)品增至9只

有標(biāo)的規(guī)模增超157%

隨著科創(chuàng)50ETF期權(quán)的上市，國(guó)內(nèi)ETF期權(quán)產(chǎn)品增至9只。

早在2015年2月9日，上交所就上市交易上證50ETF期權(quán)；2019年12月23日，上交所、深交所上市交易滬深300ETF期權(quán)。

自2022年以來(lái)，國(guó)內(nèi)ETF期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展明顯提速。

2022年9月19日，上交所上市中證500ETF期權(quán)，深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)；同年12月12日，深交所上市交易深證100ETF期權(quán)；今年6月5日，上交所上市交易科創(chuàng)50ETF期權(quán)。

華夏基金認(rèn)為，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出后，ETF期權(quán)市場(chǎng)將形成對(duì)藍(lán)籌、中小市值、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新等風(fēng)險(xiǎn)特征的全面覆蓋，進(jìn)一步完善了境內(nèi)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品體系。也為投資者提供ETF期權(quán)工具來(lái)構(gòu)建指數(shù)收益增強(qiáng)、尾部風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)等精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理策略的策略。

滬上一公募人士也表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已推出了上證50ETF、滬深300ETF、中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、深證100ETF等期權(quán)品種，這些期權(quán)品種對(duì)應(yīng)市場(chǎng)不同的市值的公司和投資風(fēng)格，隨著科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出，不僅進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)指數(shù)更多維度的覆蓋，滿足投資者不同的交易需求，也更有利于投資者做好風(fēng)險(xiǎn)管理。

而從去年上市的4只ETF期權(quán)品種上市看，其產(chǎn)品的規(guī)模、流動(dòng)性均整體呈上漲趨勢(shì)。

如易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF，在期權(quán)產(chǎn)品于2022年9月19日上市前，年產(chǎn)品的日均成交額為10.29億元，期權(quán)產(chǎn)品上市后至今，日均成交額增長(zhǎng)至13.76億元，此外，ETF產(chǎn)品的規(guī)模也由148.21億元增至381.11億元，增幅達(dá)157.14%。

日均換手率上，嘉實(shí)中證500ETF變動(dòng)最為明顯，由此前的4.91%升至10.72%。而易方達(dá)深證100ETF期權(quán)與去年12月12日上市后，其標(biāo)的產(chǎn)品的日均換手率、日均成交額和產(chǎn)品規(guī)模也均有提升。

整體來(lái)看，截至6月2日，這四只ETF期權(quán)標(biāo)的合計(jì)合規(guī)為990.2億元，相較于去年上市前653.46億元的合計(jì)規(guī)模，增長(zhǎng)了336.74億元。

對(duì)此，前述公募人士表示，去年ETF期權(quán)上市后，其標(biāo)的整體規(guī)模呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，主要原因?yàn)橥顿Y者持續(xù)看好寬基指數(shù)投資價(jià)值，今年以來(lái)寬基ETF表現(xiàn)亮眼，資金也呈現(xiàn)持續(xù)凈流入的狀態(tài)，其中科創(chuàng)50ETF規(guī)模更是一路猛增，目前合計(jì)規(guī)模也已突破千億大關(guān)。在ETF期權(quán)品種上市后，將有助于吸引更多中長(zhǎng)期資金入市，同時(shí)提升標(biāo)的產(chǎn)品的關(guān)注度，對(duì)其規(guī)模也會(huì)有積極的影響。

不過(guò)，ETF期權(quán)雖能契合不同投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好，滿足多樣化的財(cái)富管理需求，但也有需要注意的風(fēng)險(xiǎn)。

華夏基金提醒，ETF期權(quán)是一種具有杠桿效應(yīng)的復(fù)雜衍生產(chǎn)品，個(gè)人投資者在參與科創(chuàng)50ETF期權(quán)交易時(shí)，應(yīng)理性對(duì)待，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，樹(shù)立正確的投資理念，根據(jù)自身判斷審慎做出獨(dú)立的投資決定。

易方達(dá)基金也提示，ETF期權(quán)是一種復(fù)雜衍生品，個(gè)人投資者在參與科創(chuàng)50ETF期權(quán)交易時(shí)，應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹(shù)立正確的投資理念，理性、審慎、獨(dú)立地做出決定。

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